恒大公司的资金问题最近再度被市场聚焦。昨天有香港媒体透露，香港上市没有成功的恒大地产融资成本相当高昂，其私募借款成本高达年利率40%以上。

    据悉，新世界(600628行情,股吧)发展（00017.HK）董事总经理郑家纯此前私人入股恒大地产，入股金额达到1.5亿美元（约10亿元人民币），据市场消息，这笔私募资金年利率就高达40％，即是说恒大每年单纯偿还利新世界的利息就需要4亿元人民币。

    今年年初，由于上市不成，恒大宣布以私募形式融资5亿元美金，如果全部按照上述利率计算，公司无疑将背上沉重的财务负担。

    早报记者昨天就此事询问恒大地产有关人士，对方表示，此事牵涉公司财务机密，公司方面对此不作任何评论。

    2006年12月开始，恒大集团陆续通过发债方式，向知名银行募资5亿美元。至2007年1月，恒大集团旗下的恒大地产，获得三家国际投资者美林、德意志银行及新加坡淡马锡斥资4亿美元购买8%的股份。从这一时期开始，香港上市的计划开始酝酿。

    公司原计划在今年3月28日上市，融资额最高超过100亿港元。但因市场表现不佳，恒大搁置了上市计划。

    此后，公司被传通过私人配售股份的方式进行融资，集资额最多达到5亿美元。

    整个2007年，恒大都在忙于全国扩张。到2008年恒大公布招股说明书，其土地储备达到了惊人的4580万平方米。这一数据是万科集团的近两倍，已然超越了碧桂园登上“最大地主”之位。

    刚刚公布的碧桂园2007年年报显示，碧桂园现有土地储备为4300万平方米，万科则称约为3000万平方米。就在2006年末，恒大地产的土地储备还不足600万平方米，为了准备上市，恒大地产在去年一年时间内将土地储备极度膨胀了近8倍。

    大量的土地储备使得恒大地产担负着巨额银行债务。招股文件显示，截至2007年9月底，恒大地产未偿还的银行借款达66亿元，负债比率46%。到了2008年1月31日，因新开发项目增加及购置土地，这一数字迅速增加至111.33亿元。