风险下行正在加剧

    报告认为由于宏观经济继续面临不确定性、开发商资金状况紧张，市场情绪低迷同时大量供应涌入，开发商的盈利和净资产价值所面临的下行风险正在加剧。不过帅虎认为考虑到人民币升值，人口红利因素，因此房地产行业长期看好。

    中信建投房地产行业分析师张朝晖向《每日经济新闻》表示，从重估后的净资产来看，房地产股票估值依然过高。

    在国际评级机构穆迪昨天发布的名为《中资银行与房地产贷款》的特别评论报告也认为，中国房地产开发行业前景堪忧，原因是进一步紧缩的流动性和更大的房地产价格波动而产生的风险。

    中资银行风险依然可控

    尽管房地产行业的风险正在加剧，不可避免地影响到那些在为开发商提供大量信贷的银行。不过穆迪投资者服务公司认为这些中资银行在未来12个月的展望为稳定，原因是受评银行有足够的能力承受潜在的房地产相关信贷损失。

    不过房地产贷款的增长速度依然提高了市场对银行风险管理体系能否充分掌握该行业风险的担忧。有观察报告表明，银行的信用管理和监控可能并未跟上房地产贷款增长的步伐，开发商通过间接获得银行贷款来避开宏观经济贷款控制。

    根据受评银行披露的房地产开发贷款和住宅抵押贷款的信用风险敞口，穆迪已进行了压力测试，证实了房地产相关信用的严重恶化会削弱银行缓解冲击的能力，但不会消除这一能力。