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国内首个REITs于深交所挂牌 限制投资房产项目
2014-05-21 10:56 来源:观点地产网   字号: 

据深交所5月21日消息,中信证券“中信启航专项资产管理计划”(以下简称“中信启航”)获得中国证监会批复成功募集设立,将当日在深交所综合协议交易平台挂牌转让。

据了解,“中信启航”是国内首个交易所场内房地产投资基金产品(REITs),也是落实中国证监会《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》关于“研究建立房地产投资信托基金(REITs)的制度体系及相应的产品运作模式和方案”的重要举措。

与国内信托公司大量发行的投资于开发阶段物业的房地产信托存在本质区别,交易所场内REITs产品主要着眼成熟物业资产的投资和管理,严格限制投资房地产开发项目,避免成为房地产开发融资工具。

作为首个交易所场内房地产投资基金,“中信启航”在产品结构上采用了一些创新模式。一是通过证券公司专项资产管理计划、私募基金、特殊目的公司等多层特殊目的载体和交易结构设计,最大程度保证物业租金和资产增值转化为投资者收益。

二是通过内部优先/次级产品分层安排,匹配不同类型投资者差异化的投资需求,优先级投资者主要获取相对稳定的租金收益,次级投资者主要获取物业增值的收益。优先级与次级投资者均限定为合格机构投资者。

三是通过资产证券化专项资产管理计划载体,按照资产证券化相关业务规则在深交所综合协议平台挂牌转让。

鉴于“中信启航”在交易结构、收益分配方式等方面的创新性,深交所在为产品提供转让服务的同时,通过为优先/次级产品设置差异化交易门槛、多种渠道提示产品风险差异、加强投资者适当性持续管理等措施,更好地保护投资者权益。

下一步,深交所将在总结产品运作经验、做好风险控制与投资者适当性管理的基础上,积极探索运用REITs为保障性住房建设服务,继续准备推出面向公众投资者的REITs产品。

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